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Riprogrammare le aspettative del mercato

Ci siamo basati sui banchieri centrali per risolvere problemi economici del mondo, quando tutto quello che potevano davvero fare era riportare l’equilibrio nel sistema finanziario globale. Mantenendo la politica monetaria troppo accomodante e per troppo a lungo, per i mercati di asset troppo a lungo e pressurizzazione nella vana speranza che ciò avrebbe creato un incremento n pick-up sostenibile della domanda ha fatto sì che anche un timido tentativo di normalizzazione monetaria della Fed ha causato due mesi di caos. Ora, una crescente consapevolezza circa gli affievoliti poteri  delle banche centrali ha innescato una corsa in rifugi sicuri. Nessuna meraviglia che le valute più forti nel 2016 sono state quelle di paesi con eccedenze delle partite correnti, mentre la maggior parte dei paesi con grandi deficit hanno visto loro valute deprezzarsi… La prossima  fase è un ri-pensare alla normalizzazione monetaria della  Fed, da parte…
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